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如何判断大盘真涨还是假涨?

时间:2020-05-13 07:24 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:次
大盘大涨,营造出强烈的赚钱效应,进而吸引踏空的场外资金进场交易。但是这个只在牛市中才有效,熊市环境中,大盘大涨有时候并没有赚钱效应,这就是所谓的“赚指数不赚钱”"。事实上,牛市的末期也经常出现这种情况。

背后的原因有2个:
1、A股的持筹结构。2015年以后,国家队为了稳定A股市场,进行了广泛的救市,持筹市值一度占到整个A股市值的10%,虽然后续不断减持,但依然保持较高持仓,截至2018年6月末,国家队资金合计持仓A股的市值超过了3.3万亿元,同期,A股总市值为55万亿元,即国家队持仓占据A股的总市值约为6%。
所以A股最大的主力是国家队,国家队持仓并非盈利,而是政治目的:稳定金融市场。稳定市场最好的方法,当然是稳定指数。

2、大盘指数的编制方法。大盘指数的编制由加权平均法计算得出,大市值的石油股,银行股,保险股获得更多的计算权重,他们的涨跌能够决定大盘短线涨跌。

举个例子:这是2018年9月28日代表沪市权重的上证50总市值17.63万亿,上证A股总市值为30.16万亿,权重占比58%,除权重股以外的1141只个股的涨跌对上证指数的影响只占42%。

啥意思呢?如果权重以外的股票涨跌对冲,仅仅上证50上涨1%,就会推动上证指数上涨0.58%
这就是权重对大盘指数的影响,而权重股基本被国家队控盘,只需要动用少量资金,很容易挫制权重涨跌,进而影响大盘涨跌。

国家队为了稳定巿场,会在市场环境恶劣,风险急剧上升的时候,出手护盘,但它不会全面救巿,而是通过拉抬上证 50,撬动整个大盘的上涨,从而稳定巿场。

权重股的大涨,维持了指数的表面繁华,但是巿场热点匮乏,情绪悲观并没有改变,巿场依然没有赚钱效应。
这就是“赚指数不赚钱”的根源。

比如2018年1月2日大盘大涨1.24%,上证50上涨1.69%,但是题材炒作冷冷清清,多数人,多数股票都没涨,就算运气好,买到了大涨的权重股,隔日一般也很难有高溢价,这种就称之为“假涨”。

相反,如果大盘大涨主要由热点题材主导,权重助攻,往往能激发巿场的炒作情绪,尤其是核心板块核心股连续走高,赚钱效应更为强烈,这时候市场多数股票都在涨,场内参与者能够赚到钱,激发进一步交易的欲望,场外资金也愿意进场。

比如2017年6月7日,大盘大涨1.36%,上证50仅仅上涨0.73%,大盘大涨的驱动力不在权重股,而在当时的高送转行情。英维克3连板,26只高送转概念股涨停,隔日高送转板块继续大涨,热点股享受高溢价,这种由市场热点驱动的大盘大涨,称之为“真涨”。

如何快速区分大盘真涨还是假涨呢?
除了对比观察上证50以及市场热点炒作的表现,还有一个简单的方法:看大盘分时图。

大盘分时图有2条线:
一条白色线,代表加权平均数,这个对权重股的敏感度更高﹔一条黄色线,代表算术平均数,这个对题材热点的敏感度更高。
如果大盘大涨,白色线领先黄色线,在上方压制黄线,说明权重主导了当天的上涨﹔

如果黄色线领先白色线,在上方压制白线,说明热点板块的行情主导了大盘。

可能有人说,要是2条线叠加在一起,同时大涨是什么情况?如果你常常看到这种情况发生,那么恭喜你,赶上牛巿了!
区分大盘大涨的性质,对时机的选择非常有帮助。
如果大盘“假涨”,意味着市场只是趋于稳定,赚钱效应并没有被激发出来,隔日溢价并不高,所以当天谨慎追涨。但是这种假涨依然是有意义的,出现了假涨,至少说明市场大跌风险不大,这是最低限度的市场判断。
有了这种判断,市场热点才有发酵,尝试的基础。所以大盘“假涨”的最佳买入时机往往在隔日,而不是大涨当天。
比如2018年7月20日尾盘权重个股大涨,整个市场随之上涨。


7月23日开始,市场热点的赚钱效应被彻底激发出来,

可以看到7月20日之后的一周,市场迎来一波赚钱效应的狂潮,之所有有这波行情,很大程度上是游资确定市场已无大跌风险,所以才敢搏击热点。

如果大盘“真涨”,意味着市场赚钱效应已经被彻底激发,当天介入强势热点,隔日一般会有高溢价。
大盘“真涨”,溢价预期是市场赚钱效应的延续,所以当日有高溢价,但是隔日参与要谨慎,因为过分的大涨,或者相对高位的大涨,隔日往往面临兑现压力。

举一个极端的案例,比如2018年2月26日,大盘大涨1.23%,代表热点行情的黄线大幅领先代表权重的白线:

这时候,热点行情主导整个市场,赚钱效应高涨。

2月27日,在权重股大跌的情况下,依然有5只个股完成3连板,2只个股完成4连板,说明热点股具有高溢价。
但是2月28日,高位股全部走弱,说明2月27日参与热点强势股溢价并不高。
所以大盘“真涨”,最好的时机在大涨当日。

总结一下:
1、赚指数不赚钱的根源是国家队通过控制权重股,调控A股;

2、大盘“真涨”和“假涨”,可以对比大盘分时图中黄白线的走势关系来判断。3、大盘“真涨”,最好的时机在大涨当日,大盘“假涨”,最好的时机在“隔日”。
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